科创债年内发行已超8893亿元，科技创新融资加速跑出“加速度”

　　2025年6月20日，据Wind数据显示，截至6月19日，我国科技创新债券(简称“科创债”)年内累计发行规模已突破8893.47亿元，创下历史新高。这一数据不仅反映出资本市场对科技创新的强劲支持，也标志着我国科技创新融资机制进一步完善，为培育新质生产力、推动经济高质量发展注入了强劲动力。

　　自2025年5月7日中国人民银行与中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》以来，科创债市场迅速响应，发行节奏加快。截至6月19日，已有222家发行主体共发行了299只科创债，总规模达5014.76亿元，显示出市场对科创债的强烈认购意愿。其中，银行发行的科创债成为主力，25家银行合计发行2275亿元，占比超过四成，显示出国有大行在科技创新融资中的主导地位。

　　券商也在积极响应。在299只科创债中，有28家证券公司合计发行279.7亿元，募集资金将用于新增科技创新投资、置换前期投资支出、补充流动资金等，进一步提升了券商在科技创新领域的服务能力。此外，股权投资机构的科创债也在近期接连落地，如中科创星科技投资有限公司成功发行“25创星PPN001(科创债)”，发行规模4亿元，全场认购倍数达3.58倍，显示出市场对股权投资机构发行科创债的认可度不断提升。

　　从发行期限来看，科创债的发行跨度较大，短至半年期、长至十年期均有新发，但主要仍集中在中短期限，以3年期居多。发行中长期科创债的主要是国有大行和证券公司，但规模较小，预计随着金融机构在科创债市场中的介入程度逐步加深，金融机构发行科创债的发行期限或逐步拉长。例如，6月13日，南京银行发行的“25南京银行科创债01BC”上市，发行规模50亿元，期限5年，票面利率1.79%，募集资金将专项用于科技创新企业中长期融资需求，进一步提升科创金融服务能力。

　　从发行利率来看，近期科创债的发行利率显著下降。年内新上市科创债的票面利率平均值为2.15%，5月7日以来新增科创债票面利率的平均值为1.99%。例如，福州国有资本投资运营集团有限公司发行的“25福州国资MTN001(科创债)”票面利率为1.7%，深圳市东方富海投资管理股份有限公司发行的“25东方富海PPN001(科创债)”票面利率为1.85%。这表明，随着政策支持和市场机制的不断完善，科创债的融资成本持续下降，为科技创新企业提供了更加优惠的融资环境。

　　从发行主体来看，超三成为上市公司，分布在工业、能源、材料等行业。科创债募集资金将有力支持相关公司科技创新，例如，万华化学集团股份有限公司发行的“25万华化学MTN006(科创债)”，募集资金用于科技创新领域的投资。此外，上市公司也在加快科创债的发行，如京东方科技集团股份有限公司发行的科创债“25BOEK1”正式上市，发行总额20亿元，票面利率1.94%，债券期限5年，认购倍数达4.42倍，显示出市场对优质科创企业的高度认可。

　　市场认购积极，反映出投资者对科创债的参与热情较高。据Wind数据统计，5月份新发科创债全场平均认购倍数在2倍以上，创年内新高，反映出投资者参与热情较高，但相较于2024年中的高点仍有一定距离。此外，科创债“绿色通道”机制也进一步发挥作用，根据沪深北交易所5月7日发布的关于进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力的通知，提升科技创新债券审核注册效率，对不存在需重点关注的负面情形的，交易所审核时限原则上不超过10个工作日。目前，科创板公司合肥晶合集成电路股份有限公司、中国铁路通信信号股份有限公司申报科创债并适用审核绿色通道，大幅提升融资效率，2家公司科创债合计拟融资45亿元。

　　科创债主题投资产品也即将推出，进一步丰富投资者的资产配置选择。随着科创债市场生态日益完善，诸如债市“科技板”的推出，以及暂免收取债券登记结算费用等利好政策落地，科创债发行、交易机制将加速优化。在这一系列积极因素推动下，科创债发行规模以及发行占比有望持续提升，在服务国家创新驱动发展战略、支持科技创新企业发展等方面发挥更为突出的作用。

　　科创债年内发行规模突破8893亿元，不仅体现了资本市场对科技创新的强劲支持，也标志着我国科技创新融资机制进一步完善。未来，随着政策红利的持续释放和市场机制的不断优化，科创债市场有望成为推动经济转型升级的重要力量。