美债交易员对美联储9月降息抱有怀疑

　　在美联储9月利率决议公布后，市场反应剧烈，但美债交易员对美联储是否会在9月大幅降息50个基点仍持怀疑态度。尽管部分交易员押注美联储将在9月开启降息周期，但随着近期就业数据的强劲表现和通胀压力的上升，市场对美联储政策路径的预期正发生微妙变化。

　　美联储在9月18日宣布降息50个基点，市场一度反应剧烈，美债收益率跳水，美元走低。然而，随后的走势逆转表明，交易员并未完全接受这一降息幅度。根据环球市场播报的报道，7月初公布的强劲就业数据促使交易员排除了美联储在9月会议中降息的可能性。他们现在预计美联储在9月会议上放松政策的概率为70%，而这一数字在6月时仍被视为“板上钉钉”的事情。

　　与此同时，交易员们对美联储未来政策的预期也出现了分化。一些交易员认为，如果物价压力进一步增加，可能会刺激那些为收益率上升做准备的投资者，从而对9月降息的预期形成质疑。相反，如果数据表现平和，可能会重新激发对近期货币宽松政策的押注。

　　尽管美联储在9月的降息行动引发了市场波动，但交易员们并未完全认同这一政策路径。根据智通财经的报道，美联储降息在即，美债价格飙升，交易员们试图抢在降息之前采取行动，导致市场再次面临疫情后经济颠覆的风险。然而，美联储的行动往往出乎市场意料，其降息步伐难以预测，这也使得美债涨势面临一定风险。

　　此外，美联储理事沃勒的讲话也对市场预期产生了影响。他指出，在开始降息之前，需要看到几个月的良好通胀数据。他强调，目前的利率水平可以压低通胀，但加息可能没有必要。这一表态引发了交易员削减对美联储降息的押注，预计美联储将在9月首次降息，并在12月再次降息。

　　然而，市场对美联储是否会实现两次降息仍存疑虑。金十数据指出，交易员再次对美联储是否会实现上周已计入掉期曲线的两次降息表示怀疑。掉期市场目前对今年年底降息的定价约为40个基点，押注11月份的政策会议上将首次实施25个基点的降息。随着近几天收益率的走高，新的美债空头押注已经重建，与此同时，美债多头头寸近几日也被部分平仓。

　　美联储的降息路径并非一帆风顺。贝莱德公司全球基本固定收益策略主管玛丽莲·沃森表示，美联储9月份降息的可能性很大，但7月份提前行动也不排除。数据显示，上周四的买盘成交量接近26万份合约，创下10月份合约的最高纪录，上周五买入兴趣依然高涨。这表明，尽管存在不确定性，但市场对美联储降息的预期仍然存在。

　　然而，随着经济韧性迹象的显现，市场对大幅降息的预期有所降温。根据智通财经网的报道，目前普遍预计9月降息幅度为30个基点。尽管如此，交易员们对于美联储9月份的加息幅度仍然没有达成共识。几个月来，金融市场一直在争论美联储四年来的首次降息幅度，而经济报告和美联储官员的讲话更是加剧了这种争论。

　　美联储9月降息的预期遭遇“冷风”，美债交易员对美联储政策的走向仍持谨慎态度。尽管部分交易员押注美联储将在9月开启降息周期，但随着就业数据的强劲表现和通胀压力的上升，市场对美联储政策路径的预期正发生微妙变化。未来，美联储的政策走向仍需密切关注，尤其是即将发布的CPI数据，这将对市场预期产生重要影响。