交易员放弃对美联储7月降息的押注，市场对美联储政策走向的重新评估

　　在近期发布的非农就业数据远超预期后，市场对美联储7月降息的押注迅速降温。交易员们纷纷撤出对本月降息的押注，转而将目光投向9月及之后的降息预期。这一变化不仅反映了市场对美联储政策走向的重新评估，也揭示了当前经济数据对货币政策预期的深远影响。

　　根据最新发布的市场数据，7月美联储降息的概率已接近于零，而9月降息的概率则降至80%左右，较非农就业报告公布前的98%有所下降。这一转变主要受到强于预期的就业数据和通胀压力的推动。AmeriVet Securities的利率交易主管Gregory Faranello表示，美联储在夏季暂停动作的可能性较大，而就业数据将成为其调整政策的关键依据。

　　与此同时，美联储官员在近期的讲话中也释放出更为谨慎的信号。尽管美联储在7月维持利率不变，并继续推进资产缩减政策，但其对通胀和就业的平衡态度表明，短期内降息的可能性较低。这种政策上的“按兵不动”进一步削弱了市场对7月降息的预期。

　　值得注意的是，市场对美联储降息的押注并非首次出现波动。此前，由于美国经济数据疲软，包括零售数据、新屋许可和失业金申请人数等指标均低于预期，市场一度对美联储7月降息抱有较高期待。然而，随着经济数据的回暖，尤其是就业市场的强劲表现，市场情绪迅速转向谨慎。

　　交易员们在调整押注的同时，也对未来的利率路径进行了重新评估。高盛、巴克莱和花旗等华尔街大行纷纷推迟了对美联储降息的预期，将降息时间推后至今年12月或更晚。这种调整不仅反映了市场对美联储政策的重新判断，也体现了交易员们对经济前景的谨慎态度。

　　从更宏观的角度来看，美联储的政策调整不仅影响金融市场，也对全球经济产生深远影响。例如，韩国政府近期宣布了一项总投资620万亿韩元的芯片产业计划，旨在在未来20年内实现2nm芯片的量产，以确保其在全球芯片产业中的领先地位。然而，若美联储继续维持高利率，全球资本流动和制造业布局可能会面临新的挑战。

　　对于投资者而言，美联储政策的不确定性仍然是一个重要的风险因素。尽管市场普遍预期美联储将在未来几个月内采取降息措施，但实际政策的执行仍需观察。例如，花旗银行预测从9月到2025年7月将连续降息八轮，总共降200个基点，至目标中性利率3.5%。然而，这一预测是否能够实现，仍需等待美联储的进一步行动。

　　交易员们放弃对美联储7月降息的押注，标志着市场对美联储政策走向的重新评估。这一变化不仅反映了当前经济数据的强劲表现，也体现了市场对美联储政策的谨慎态度。未来，随着更多经济数据的发布和美联储政策的进一步调整，市场对降息的预期仍可能继续波动。