超280家A股公司披露董责险购买公告，风险治理机制加速落地

　　近年来，随着新《公司法》的实施，A股上市公司对董事、监事及高级管理人员履职风险的关注度显著提升，推动了董责险(董事责任保险)的快速发展。截至2024年12月，已有超过280家A股公司披露了董责险购买或续保的公告，显示出市场对风险治理机制的高度重视。这一趋势不仅反映了企业治理结构的完善，也体现了资本市场对公司高管责任风险的系统性应对。

　　董责险的普及与新《公司法》的推动密不可分。2024年5月，新《公司法》首次以立法形式明确鼓励公司投保董事责任保险，并要求投保公司向股东会报告相关情况，进一步强化了董责险的法律地位。这一政策导向不仅提升了企业投保的积极性，也促使保险公司加快产品设计与服务优化，以满足日益增长的市场需求。

　　从市场表现来看，董责险的购买热度持续上升。2024年，Wind数据显示，仅上半年就有280余家公司发布了拟购买或续保董责险的公告，较2023年同期增长近40%。部分公司购买的董责险责任限额高达7.5亿元，显示出企业对高管责任风险的覆盖范围正在扩大。此外，康美药业案等重大事件的发生，也促使更多企业意识到董责险在风险防控中的重要性。

　　董责险的推广不仅限于上市公司，非上市公司也开始加入购买行列。尽管目前非上市公司购买董责险的比例仍较低，但随着政策引导和市场机制的完善，未来有望进一步扩大。业内人士指出，政策推动、监管加强以及公司治理机制的不断完善，是推动董责险需求持续增长的重要因素。

　　从学术研究的角度来看，董责险在企业治理中的作用也得到了广泛验证。研究表明，购买董责险的公司更倾向于履行企业社会责任，尤其是在法治环境较差的地区，其促进作用更为明显。此外，董责险还能有效抑制高管的自利性减持行为，降低其道德风险。同时，董责险还被发现能够促进企业数字化转型，通过监督激励效应提升企业的创新能力和风险承担水平。

　　然而，董责险并非万能，其保障范围和赔偿机制仍存在一定的局限性。例如，董责险主要针对因工作疏忽、过失或故意行为导致的损失进行赔偿，但无法覆盖所有可能的法律风险。此外，部分研究指出，董责险可能对企业的慈善捐赠行为产生替代效应，尤其是在诉讼风险较高或重污染行业。因此，在实际应用中，企业需结合自身情况，合理评估董责险的适用性与局限性。

　　尽管董责险在风险治理方面展现出积极作用，但其发展仍面临一些挑战。例如，保险公司需应对精准定价的难题，以确保保险产品的合理性和可持续性。同时，部分企业对董责险的认知不足，导致购买率偏低，尤其是在非上市公司中。因此，未来需要进一步加强政策引导、市场教育和行业规范，以推动董责险在更广泛的范围内发挥作用。

　　随着新《公司法》的深入实施和市场机制的不断完善，董责险作为公司治理的重要工具，正逐步成为A股市场风险防控体系中的关键组成部分。未来，随着更多企业加入购买行列，董责险有望在提升企业治理水平、增强投资者信心方面发挥更加重要的作用。