金科股份冲击1500亿销售规模背后：负债率大幅下降 总资产超2300亿

　　近日，金科股份发布年报，2018年，公司总营收为412.34亿，同比增长18.63%;净利润为38.86亿，同比大涨93.85%;净利润出现翻倍式增长。

　　事实上，从扣非净利润这一财务指标来看，金科股份的业绩可能更加亮眼，2018年，公司扣非净利润高达40.18亿，同比暴涨137.03%。

　　金科股份在年报中称，2019年，公司及所投资的公司将冲击1500亿的销售规模。这一销售目标，与2018年相比，涨幅高达26%以上。金科能实现这一目标吗?

　　冲击1500亿销售规模底气：重点城市市场占有率大幅提升

　　2018年，金科股份实现销售金额1188亿，同比增长81%;首次突破千亿规模;房产销售面积为1342万平方米，同比增长59%。销售均价约8852元/平方米，较2017年增长1379元/平方米。

　　东北证券研报称，金科股份销售规模大幅增长，主要是由于合肥、郑州、南京、无锡等重点布局的二线城市市场占有率明显提升。金科股份也在财报中称，2018年，公司深耕战略效果明显，重庆市场占有率高达8.79%，同比增长31%，合肥、郑州、南宁等重点城市的市场占有率同比增长超100%。

　　而从公司的土地储备来看，未来，这些重点城市的市场占有率很可能继续上升。2018年，金科股份合计获取了110宗土地，新增建筑面积2054万平米，增加的土地投资超700亿。金科股份称，公司坚持核心都市群的战略布局，持续优化投资结构，新进上海、广州、宁波等城市，核心25城市布局基本完成;新增的土地储备中，一二线城市货值占比超75%，截止2018年底，公司可售面积高达4100万平方米。

　　长江证券研报称，金科股份勇夺2018年重庆市场销冠，将持续享受重庆市场红利，此外，公司坚持核心城市布局战略，且近年来拿地较为积极，预计将在城镇化新阶段享受都市圈发展溢价。据此来看，公司在核心城市群的提前布局，或许是公司冲击1500亿销售规模的底气所在。

　　财务稳健：经营性现金流转正，负债率大幅下降

　　事实上，除了营业收入、净利润、销售规模等大幅增加外，财务状况健康稳健也是公司2018年的一大亮点。

　　2018年，金科股份全年实现销售回款1051亿，同比增长84%，回款率高达88%。销售回款率的大幅增长，使得公司的经营性现金流大幅好转。2018年，公司经营活动产生的现金流量净额为13.29亿，而上年同期的这一数字为-84.86亿元。

　　除了经营性现金流转正外，公司手握货币资金也在大幅增加，截止2018年底，公司货币资金高达298.52亿，与上年底的186.27亿相比，大涨60.26%。

　　财务费用的大幅减少背后，是公司资产负债率的持续下降。2018年，金科股份扣除预收款后资产负债率降至了50.57%，较上年大幅下降7.99个百分点。在此背景下，2018年6月，中诚信上调金科股份的主体信用等级至AAA。

　　迅猛扩张的金科股份：总资产规模超2300亿

　　更值得关注的是，金科股份资产负债率的下降，是在公司快速扩张的背景下实现的。

　　截止2018年底，金科股份的总资产已达2306.99亿，与上年底相比，涨幅高达46.6%。事实上，近五年来(2014年—2018年)，金科股份的总资产规模已扩大了1.81倍。下图为金科股份历年总资产走势：

　　而金科股份规模的快速扩张，也让公司站在了行业的风口。据中国指数研究院报告显示，2018年，销售规模突破1000亿的企业数量超过30家，行业Top10、Top20房企的市场份额占比分别为29.2%和39.5%，与2017年相比，分别增长了5.2个百分点和7.1个百分点。

　　在房地产行业集中度进一步提升的背景下，金科股份规模的迅速扩张，不仅大大增强了公司的竞争力，还可让公司分享行业集中度提升带来的红利。（企业宣传稿件，图文均由企业提供，仅供参考）