美联储宣布上修联邦基金利率在2%-2.25%目标区间内

2018年11月20日 22:16:22  来源:中网资讯综合
 

  记者了解到,其实美联储宣布上修联邦基金利率在2%-2.25%目标区间内,这是美联储年内第三次加息,也是2015年12月本轮加息周期开启以来第8次上调利率。

  而一向被视为无风险收益的美国国债收益率也随之发生了变化,长端10年期国债收益率于2015年2月2日1.68%开始抬起,短端2年期国债于2015年10月14日0.47%开始走高。

  虽然2年期和10年期美国国债收益率,都随着美联储的加息在逐步升高。但是,一个关键指标却在暗示着风险的存在。既10年期、2年期美国国债的利差。这一利差正在逐步缩窄,甚至有倒挂的风险,根据NBER划分的美国经济繁荣和衰退周期,1976年以来,共出现6次国债收益率曲线倒挂(10Y-2Y),其中有5次都领先美国经济衰退周期。并多次引发自己或世界其他国家地区的金融危机。

  美债收益率主要取决于美国本身的经济金融状况。今年以来,美债收益率快速上行,一个重要背景就是美国经济增长状况的超预期好转,这可以说与美联储加息导致全球资本回流美国密不可分。但是目前可以看出,长期美国国债收益率曲线正逐渐走向平缓,2年期美债和10年期美债收益率利差正在缩减,未来有倒挂风险。

  从历史规律看,收益率曲线平缓甚至倒挂通常意味着经济前景存在不利因素,银行业面临风险和利润萎缩压力,同时股市也会亮起红灯,美股、港股或将受影响。

  究其原因,长期美债收益率曲线的平缓,反应的是市场对于长期经济通胀预期的悲观,而美联储的不断加息和债券收益率的不断上涨,无疑大大加重了企业的融资成本,抑制企业扩张,造成企业负担过重,降低企业利润率,增加企业违约风险。这一情况也会直接传导至股市,造成企业股价下跌进而造成股市下跌,加剧金融危机风险。

(责编:亦霏)

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