8月3日，凤凰iMarket编译自国外媒体随着道指持续创出新高，收益率也脱离了前几日的走势。而收益率也继续推动道指上扬。.美联储和全球其他央行都将其10年期国债收益率维持在2.25%左右的水平，而投资蓝筹股的回报率达到了3.27%，因为在过去12个月里，蓝筹股估计累计增长了10%。
笔者曾说过，这正是美联储在现有低利率环境下对制造业提供的刺激政策。
当经济冲击带来新的阵痛时，投资者也需要一段时间热身。但随着时间的流逝，中央银行会出台更多政策来抵御冲击，这些冲击往往会对整个股市市值、投资者信心，甚至经济复苏带来破坏效应。
在这种情况下，只要利率继续保持低位运行，股市便会进一步走高。在低利率环境下，标普500指数的市盈率开始突破20，目前在24左右，但如果按照对明年企业盈利的预测，标普500指数的市盈率将会在19。如果美国推行减税，企业盈利会上升，从而推动市盈率下滑。
美联储青睐于用核心PCE来衡量通胀水平，目前该值为1.5%，大大低于美联储2%的目标。自今年2月以来，通胀似乎并未按照美联储的预期发展，通胀的疲软会继续对利率和美联储构成压力。对于长期的情况，大家不妨看看核心PCE的长期走势图。利率很低很低，极低的利率水平将继续推动股市上扬。（双刀）
