良品铺子受益行业集中度加速提升：多层级严控食品安全，助力区域产业链升级

　　近年来，随着人均收入水平的提高及闲暇时间的增多，休闲食品市场规模正不断扩大。不过，在市场规模不断扩大的同时，休闲食品行业也迎来了巨大的变革;尤其是80后、90后等消费主力对品味、颜值和营养的追求正推动休闲食品向健康化、高端化及品牌化方向发展。

　　休闲食品市场规模的扩大和行业变革，可从休闲食品行业的头部企业良品铺子的变化中可窥见一斑。目前，良品铺子业绩极为亮眼，2018年上半年，公司净利润接近2017年全年;而公司业绩亮眼背后，则与其多层次严控食品安全，并建立起强大的渠道、供应链及品牌优势不无关系。

　　良品铺子业绩亮眼背后

　　品牌优势愈发明显

　　良品铺子是一家通过数字化技术融合供应链管理及全渠道销售体系开展高品质休闲食品业务的品牌运营企业。公司已形成覆盖肉类零食、坚果炒货、糖果糕点、素食山真等多个品类，1000余种的产品组合。

　　当下，良品铺子的业绩正持续增长。据招股书显示，2015年—2017年，短短两年时间，公司营业收入就由31.49亿增加到54.24亿，涨幅高达72.24%;同期，净利润也由4535.82万上涨到11346.17万，涨幅为150.14%。而在2018年上半年，公司净利润已是2017年全年的98%。

　　良品铺子业绩的持续高增长，与公司终端门店数量的大幅增加不无关系。据财报，公司终端门店数量由2015年初的1359家增加到2018年6月底的2092家，增幅高达53.94%，实现了从核心商圈到社区门店的多层次覆盖。此外，公司还持续对终端门店体系进行更新升级，通过淘汰、翻新和新建，不断保持和优化消费者的消费体验。在此背景下，公司的线下销售额持续增加，到2017年时，良品铺子的线下销售额已高达31.05亿，与2015年相比，上涨了35.93%。

　　除了线下业务外，良品铺子的线上业务也在快速增加。公司通过平台电商+社交电商+自营APP的多线布局战略，使得线上销售规模逐年增加，2015年—2017年，公司线上销售收入由8.25亿增加到22.68亿，年均复合增长率高达65.8%。

　　良品铺子线下及线上业务的快速扩张，则得益于其供应链管理和品牌优势的不断凸显。以其品牌优势为例，良品铺子在招股书中称，自设立以来，公司始终认为品牌优势的提升是企业对产品品质执着追求的必然结果，公司形成了“选优质的良品，做贴心的铺子”的品牌价值输出战略。目前，良品铺子获得了国家工商总局认定的“中国驰名商标”，商务部评定的“电子商务示范企业”等。

　　多层级严控食品安全

　　不合格合作方一票否决

　　良品铺子对产品品质的追求，还体现在公司多层级严控食品安全中。良品铺子称，公司一直以来以食品安全作为企业赖以生存和发展的生命线。

　　良品铺子首先从供应商资质入手，从对供应商的证照、相关文件等进行审核。此外，公司还会对供应商厂房设备的检测、生产和存储能力、配电系统、污水处理等设施进行把控。良品铺子称，公司对供应商前期资质准入会经过严格考察和现场审核，对不合格的合作方一票否决。但即使合格之后，良品铺子也有持续的考核机制和定期预警机制，问题严重时，供应商还会被SQT拉入质量小黑屋，甚至有终身不予合作的可能。

　　除了对供应商的严格甄选之外，公司还成立了专业质量检测部门对产品实行全方位检验。公司拥有专业的检测部门(公司质量控制管理部门共有51人)，会对每一批次采购产品进行严格检验，检验合格后方可入库;公司还会对库存商品以及流通中尚未销售的产品进行临期预警，保障产品质量安全，对潜在薄弱环节进行追踪和改善。

　　最后，公司从门店形象，店内环境、产品抽检等方面对门店的质量安全进行监督，并完善了产品反馈机制，当消费者遇到产品、服务或其他方面的问题时，可通过电话等方式向公司下设的全渠道客服中心投诉，以保障相关投诉及问题的及时反馈。

　　在此背景下，公司的食品安全风险大幅下降。截止目前，公司主要涉及的环节为产品分装，招股书显示，公司已取得了所在地安全生产监督管理部门出具的《证明》，证明公司自2015年以来，未因违反国家安全法律、法规而被行政处罚的情形。

　　受益行业集中度加速提升

　　健康化、高端化成趋势

　　除了严控品质等建立起品牌优势，良品铺子业绩亮眼背后，还与中国整体休闲食品市场规模的不断扩大有关。

　　东北证券研报称，近年来受益于人均可支配收入的提升给食品行业带来的消费升级，休闲食品行业增速较快。

　　据统计，中国休闲食品食品规模从2012年的3625亿元增长到2017年的4849亿元，年均复合增长率达6%;中商产业研究院最新数据显示，2018年，休闲食品市场规模已超过5000亿;而未来，中国的休闲食品市场或仍将快速增长。东北证券研报称，目前，中国年人均休闲食品消费量仅为11.9千克，不足日本的一半、美国的四分之一，未来还有较大的发展空间。

　　不过，在整体市场规模扩大的背景下，中国休闲食品正向高端化、健康化、品牌化发展。东兴证券研报称，消费者正越来越注重休闲食品的营养价值，休闲食品逐渐向多元化、健康化以及高附加值方向升级。

　　而当下的良品铺子已形成覆盖多个品类、1000余种的产品组合，有效地满足了不同消费者在不同场景下的多元化消费需求。此外，公司的产品还不断向高端化、健康化升级，目前，公司成立了专业的产品研发团队，并与第三方外部研发单位等合作，在产品口味、产品营养等方面进行专业性的突破。

　　随着行业向高端化、健康化发展，休闲食品行业的集中度也在加速提升，传统小作坊式的休闲食品加工企业面临着被淘汰的风险。东北证券研报称，随着休闲食品行业逐渐成熟，大量小作坊与中小企业的市场份额将被大品牌挤压，中国食品行业的集中度有望进一步提升，CR10达到接近英美40%的水平，品牌企业的增长空间大。而良品铺子等休闲食品头部企业，无疑将大大受益于这一趋势。

　　良品铺子社会效益显著

　　助力区域产业链升级

　　良品铺子等龙头食品企业的发展，其社会效益正日渐显著。

　　在当前消费升级的背景下，种了作物，建了工厂最终却卖不出去，成了困扰农村产业发展的关键。而以农产品精深加工为特色的休闲食品产品，能极大提升农产品附加值、促进农民增收，实现区域产业链升级。良品铺子的主要业务模式是，在原料种植养殖及产品的生产加工环节，主要与全国各地的种养基地、加工厂合作，加工环节在当地，销售渠道则分布在全国及世界各地。

　　当下，良品铺子已有超过4亿人次购买，全渠道会员突破7400万，除覆盖国内市场外，产品还销往英国、加拿大、新加坡等国外市场。据此，良品铺子的原料需求也极大，目前，公司产品需采用各个国家和地区的190种原料，其中40余种产品直接和产地源头签约。

　　以河北黄烨冬枣为例，良品铺子通过当地合作加工厂对接7万多户枣农，以标准模式种植，成熟后报价销售，这样，不仅原料品质有保障，公司成本降低，枣农个体利润增加，还扩大了黄骅当地鲜枣销量，改变了冬枣滞销、枣贱伤农的情况。截止目前，通过类似模式，良品铺子已带动了全国230万农户改善经济收入。

　　(客户宣传稿件，图文均由客户提供，仅供参考)