鑫融基.金融研究院：我国不缺金融机构，缺的是一个让信用等于财富的体系

　　一、当前我国“互不信任”的金融生态

　　“人无信不立，业无信不兴，国无信则衰”。信用是经济运行的基石，可是，在当前中小企业融资的领域，却进入了“互不信任”的时代。比如说：银行不信任企业所提供的资料，企业不信任银行所做出的授信或续贷的承诺，大家都不愿意为他人担保和再担保，银行更不采信所谓的信用担保。

　　这是这几年频发的担保公司倒闭、老板跑路，P2P暴雷的直接后果。它暴露出来一个令人悲观的金融生态：拿信用当信用无人相信。

　　二、美国的中小企业的融资主要靠信用

　　美国作为当今世界上经济最发达的国家，其国内的信用经济发挥着重要作用，作为全世界信用交易额最高的国家，主要体现在信用可以用于担保的三个方面：

　　1. 个人信用全覆盖，失信是天大的事

　　美国的信用担保源于一个多世纪前个人信用管理的建立，早在1860年，为满足社会发展对信用管理的需求，成立了第一家民营信用局，之后美国个人信用管理被不断建立和完善。在如今的美国，个人信用管理早以深入日常生活的方方面面，一旦个人信用有了不良记录，信用污点会伴随终生，在生活中处处受限。毫不夸张的说，正是由于个人信用管理造就了美国的信用社会，促进了金融体系不断拓展，形成现有的信用担保。

　　2.冷酷、独立，权威的征信机构

　　美国征信业体系经过多年的市场竞争和优胜劣汰，现形成三大主要的征信公司，分别是全联公司(Trans Union)、艾贵发公司(Equifax)和益百利公司(Experian)，其下属的分支机构覆盖全美大部分区域，形成以商业征信公司为主的征信业体系。三大征信公司均实行市场化运作模式，通过完全独立的计算机系统对信用信息进行处理。评级范围包括政府部门、银行、证券公司及上市大公司，还有国内大中小企业以及个人信用评级，其结果不受市场、政治、权力因素的影响，以铁面无私的冷酷和特立独行著称。

　　三大征信公司均采用美国政府承认的信用评级标准，对全美超过2亿成年人建立信用档案，并有偿提供信用查询报告，年收入超过百亿美元，占市场份额的95%以上，所产生的个人信用报告不仅方便日常生活，更可以降低信贷、融资、纳税等经济行为的信用风险，具有较高的权威性。

　　3.法律保障全民的信用管理与信用应用

　　目前美国关于信用管理的法律如《平等信用机会法》、《诚实租借法》、《隐私权法》等多达17部之多，将信用担保各个环节均纳入了法律的范畴。因此，在对个人信用管理的基础上，美国国会1977年推出的《社区再投资法》(简称CRA法案)，要求各地金融机构需满足所辖范围内居民个体的信贷、投资、服务需求，并配套设计了考核评价体系来保证CRA法案的顺利实施。

　　该考核体系由联邦政府负责监管，并对外公开，将居民个体对金融机构是否满足其需求，作为金融机构能否成立分支机构、能否开展新业务的重要依据。这种居民和金融机构的互评信用机制，促进信用担保不断完善。

　　4.美国的中小企业融资主要靠信用

　　正是因为信用担保的完善，美国的小企业主要依靠信用担保向附近的银行进行贷款，只要贷款人达到信用评级要求，贷款时只需提供贷款金额1/3的自有资金证明，以及详细的资金用途和还款计划表即可，由美国财政支持的全国性信用担保机构(简称SBA)进行运作和监管。这在我国可能是个天方夜谭，因为没有资产的抵押，中小微企业的贷款就“难于上青天”。

　　截止到2018年底，根据美国财年的数据显示，即使2018年美国的经济发展不是十分景气，但当年的美国中小企业融资的违约率为千分之八，坏账率千分之四，信用贷款的风险程度仍处于历史最低值，信用的重要性不言而喻。

　　三、信用管理的金字塔系统与我国信用管理的短板

　　信用管理是一个体系，它由4个子系统构成：政府的信用管理、金融机构的信用管理、企业的信用管理、公民的信用管理。这是一个金字塔的结构：公民的信用管理是金字塔的底座，政府、银行和企业分别构成了金字塔的3个立面。对这个金字塔的评判与维护需要有一个在金字塔之外的医院和裁判：征信评级机构。

　　可是，在我国当前的状况是：

　　1.金字塔的“底座”不坚

　　现阶段我国覆盖全民的个人征信体系还没有完全建立，缺乏个人信用管理的基础。相关的法律法规缺失，违规者心存侥幸。公民个体没有充分意识到信用的重要性，缺乏对法律法规的敬畏之心，全社会信用观念不强。

　　2、金字塔的“立面”不全

　　政府、企业和金融机构的信用管理均处在初建阶段。当前最大的缺失是在政府、银行和企业每个“立面”中都缺乏完整的统一规范的评级标准和评级指标，使得政府之间、银行之间、企业之间不具有“通约性”;其次，每个“立面”自身的信用管理也处在橱窗的散乱状态中。

　　3、金字塔之外少有公信力的“医院”和“裁判”

　　我国官方信用评级机构是中国人民银行设立的征信中心，作为信用评级的利益关联方，其定位“自然而然”地就是自身风险的防范，这使得它扮演的既是“裁判员”又是“运动员”的双重角色，其公信力大打折扣。

　　我国也存在独立的第三方评级机构，主要有：大公、中诚信、联合、上海新世纪4家。可由于缺乏权威性的完整的统一规范的评级标准和评级指标，导致评级结果不具有太大的参考价值。

　　四、我国的信用“如何能”用于担保

　　担保，是中小企业融资的必要工具。信用担保对中国经济发展的重要性不言而喻，如何加强对我国信用担保的建设已不容缓行。

　　1.信用建设，立法先行

　　仅仅认识到信用管理的重要性是远远不够的，需尽快出台规范信用市场的法律法规，为4大信用主体：政府、银行、企业和个人，营造出良好的法制环境，确保信用市场参与者有法可依。

　　2.独立，权威，中国造

　　鉴于信用评级对经济发展的重要性，我国应尽快制定符合我国国情的信用评级标准和指标。在这方面可适当借鉴国际先进经验，但需要注意的是，与国外相比，我国居民现阶段在消费意识、金融意识、风险意识与法律意识均存在差异，企业的所有制和财务制度亦不相同。这就要求在借鉴国外评级指标的基础上必须要根据我国具体情况进行修正和补充，才能够科学、客观、全面的进行信用评级。

　　3、鼓励民间资本成立征信公司，建立系统的、独立的评级体系

　　目前我国独立的第三方评级机构：大公、中诚信、联合、上海新世纪，除大公外，其余3家都被国外评级机构控股。各省市没有独立的对企业、对政府、对银行和对个人进行征信的机构。政府可选取试点城市鼓励民间资本成立征信公司，在该领域进行培育“领头羊”，建立行业标准，形成我国独有的、权威的、不受外资控制的评价体系。使信用评价成为中小企业融资的工具。

　　我国自古便有“得黄金百两，不如季布一诺”的典故，而现在呢?

　　参考资料：

　　1.沙里淘金财经观察：SBA:我国政府扶持中小企业的制度借鉴 2018年4月15日

　　2.《构建中小企业融资服务体系的措施研究》.企业改革与管理,2019年3月5日

　　3.《浅谈我国中小企业融资难问题》.时代金融,2019年1月20日.

　　4.《我国中小企业融资中存在的问题和处理策略探究》.财经界，2018年12月1日

　　5.《对我国中小企业融资难的思考》.时代金融，2018年10月31日