从日本央行的资产结构中可以看出：第一，资产增长较慢。1998年日本央行的资产总额为912382亿日元，到2008年达到1227708亿日元，11年间增长了34.56%，不仅明显低于央行的资产增长率，也明显低于美联储的资产增长率。第二，1998-2008的11年间，“黄金”和“现金”的绝对额变化不大，二者大致维持在6000亿日元左右，它们占日本央行资产总额的比重0.66%下降到0.45%，可见，日本央行的资产增加不是通过黄金和现金的增加形成的。第三，持有的政府债权虽有所增加，但增长率不高。第四，“回购协议”呈现波浪式走势。第五，“贷款与贴现”增长快速，是引致总产增加的主要成因。第六，外汇占款增长快速，是导致资产增长的一个重要因素。这在一定程度上反映了日本经济长期贸易顺差的走势。
通过欧洲央行的资产结构反映分析可以看到：第一，欧洲央行的资产增长率较高。11年间，从1998年的6972亿欧元增加到2008年的20767亿欧元，增长了197.86%，快于日本央行，但明显慢于央行和美联储的资产增长率速度。第二，“黄金”的增长幅度较快，占比较高。1998-2008年间，欧洲央行持有的黄金数额从996亿欧元增加到2177亿欧元，增幅达到118.57%（增速低于资产增幅）；“黄金”占资产的比重从14.28%降低到10.48%，但与中、美、日相比，欧洲央行资产中“黄金”占比依然是最高的。这在一定程度上反映了欧洲央行并非为一个主权国家央行的运作特点。第三，“对非欧元区居民的外币债权”（相当于“外汇储备”）的数额变动较大，占资产的比重呈下落走势。第四，“对欧元区信贷机构的贷款”快速增长。这反映了欧洲央行在应对金融危机过程中对欧元区商业银行等金融机构的支持力度，同时，也反映了欧洲央行调控的重心所在。第五，“对欧元区居民发行的有价证券”呈逐步上行走势。这反映了，在应对金融危机过程中，欧洲央行通过大量买入有价证券等方式，化解商业银行等金融机构经营困难、维护金融市场运行秩序的努力。
对比上述各国和地区央行资产结构可以看出：第一，在实施货币政策调控中，各国和地区央行的重心不尽相同。美联储主要通过公开市场业务展开，日本央行和欧洲央行主要通过对商业银行等金融机构的再贷款来展开，因此，在它们资产结构中，这些方面所占资产数额较大、比重较高。与此不同，央行在这些方面明显弱于美、日、欧。就此而言，央行对商业银行等金融机构的调控能力远低于发达国家水平。第二，在对比期内，央行的资产涨幅最高，但它主要是由“外汇资产”引致的，因此，“外汇资产”成为央行资产中数额最大、比重最高的部分，且有着继续上行的趋势。与此对比，在美、日、欧德央行资产中，“外汇资产”所占比重大大低于央行，其中，美、欧还有着比重走低的趋势。这反映了央行对国内商业银行等金融机构和金融市场的调控能力明显减弱的趋势，由此，对央行的货币政策调控能力提出了一个严重的挑战性课题。第三，在应对金融危机过程中，美、日、欧央行的资产结构都有了不同程度的变化。其中，美联储以“对国内银行的贷款”和“信贷市场工具”的扩展为特点，日本央行以“回购协议”的扩展为特点，欧洲央行以“长期再贷款”和“对欧元区居民发行的有价证券”为特点，但央行的对策运作在资产结构的变化中没有明显反映。
在实施货币政策调控中，各国和地区央行的重心不尽相同。美联储主要通过公开市场业务展开，日本央行和欧洲央行主要通过对商业银行等金融机构的再贷款来展开，因此，在它们资产结构中，这些方面所占资产数额较大、比重较高。与此不同，央行在这些方面明显弱于美、日、欧。就此而言，央行对商业银行等金融机构的调控能力远低于发达国家水平。
货币政策运作受制约因素较强
资产负债表是一个平衡表，它强调通过“负债”获得的资金应当在“资产”中全部反映；尽管负债科目与资产科目并不对称，但资产总额=负债总额是不能改变的。通过资产结构与负债结构的链接分析，一方面从资产方既可以看出负债资金的配置状况，也可以看出资产方对负债资金变动的需求（毕竟负债资金的增减是根据“资产”需求而展开的）；另一方面，也可以看出负债资金的可得状况及其结构对“资产”变动的扩展效应和制约效应，由此，可以进一步看清央行实施货币政策的能力和调控力度的走势。
