2018年4月开始2017/2018年度的玉米抛储

　　记者了解到，其实在2016/2017年度，玉米市场出现供应缺口。2017年5月，国储玉米开始拍卖，累计成交5900万吨。当年收获季玉米轮入 2000万吨，按照75%的出库率计算，渠道库存在1500 万吨，抛储过程中实际增加2400万吨来填补缺口。从当年现货价格在抛储窗口期5—9月的拍卖价格基本稳定来看，拍卖期间市场供需处于平衡状态。由此初步认为 ，2016/2017年度玉米市场供应缺口大致在2400万吨。年度结束时，国储库存为1.79亿吨，渠道库存为1500万吨，港口库存为400万吨，期末库存为1.98亿吨，库存消费比为85%。

　　2018年4月开始2017/2018年度的玉米抛储。截至目前，累计成交9530万吨。按照70%的出库率计算，抛储实际增加的量为7000万吨。同时，渠道库存预计增加500万吨，至2800万吨;港口库存预计增加100万吨，至500万吨，实际缺口高达6100万吨。这与实际产需数据基本吻合。

　　2017/2018年度，国内玉米产量预计下降1500万吨，而需求量预计增加2000万吨。其中，饲料需求增量在1250万吨，750万吨为小麦的替代回归，500万吨为饲料正常增量，750万吨为深加工增量(酒精200万吨、淀粉(2397, 10.00, 0.42%)500万吨)。可见，2017/2018年度的供应缺口较2016/2017年度进一步扩大3500万吨，达到5900万吨，也基本符合抛储测算的缺口。

　　国储库存继续消化，截至2017/2018年度结束时，国储库存剩余的量预计为8333万吨。加上2500万吨的渠道库存，再加上500万吨的港口库存，2017/2018年度结束时，期末库存总计1.13亿吨，库存消费比降至47%。

　　进入2018/2019年度，国内玉米产量预计略有增加，在2.25亿—2.3亿吨，需求量预计在2.5亿—2.55亿吨，供应缺口为2500万吨。年度结束时，按国储库存消耗至5833万吨、渠道库存依然为2500万吨、港口库存维持500万吨计算，期末库存为8833万吨，库存消费比下降至35%。玉米市场供应趋紧预期明显，价格存在趋势性上涨的基础。