花旗下调美国股市评级至“中性”：美国例外论暂告一段落，中国股市吸引力增强

　　2025年3月11日，花旗集团宣布将美国股票评级从“增持”下调至“中性”，同时上调中国股票评级至“增持”。这一调整反映了花旗对美国经济增长前景的谨慎态度，以及对中国市场的乐观预期。

　　花旗策略师指出，美国经济增速预计将低于全球其他地区，这使得美股的吸引力有所减弱。自2023年10月以来，花旗一直维持对美股的“增持”评级，但随着美国经济放缓的迹象愈发明显，花旗认为美股跑赢大盘的能力已经大幅削弱。此外，美国国债收益率上升可能进一步打压股市表现，投资者可能转向价值股以应对潜在的经济不确定性。

　　与此同时，花旗上调了中国股票的评级至“增持”，认为中国股市具有较高的吸引力。花旗特别看好中国科技行业的表现，得益于政府的支持和较低的估值。尽管近期市场波动较大，但中国股市在人工智能等领域的突破性进展，使其在全球市场中脱颖而出。

　　花旗的调整还反映了其对“美国例外论”的暂时中断。过去几年，美国股市因其强劲的增长和抗风险能力而被投资者视为避风港。然而，随着全球经济格局的变化和美国经济增速的放缓，这一优势正在逐渐减弱。花旗认为，未来美股的表现将更多依赖于美联储的政策调整和全球经济环境的变化。

　　花旗的调整也得到了其他投行的支持。摩根士丹利和贝莱德等机构也对美股持谨慎态度，认为市场存在泡沫破灭的风险。相比之下，欧洲股市和新兴市场则因其估值较低和增长潜力被看好。

　　花旗的这一调整对投资者具有重要的指导意义。对于那些持有美股的投资者来说，可能需要重新评估其资产配置，考虑将部分资金转向更具吸引力的市场，如中国股市或欧洲股市。同时，投资者也需要密切关注美联储的政策动向和全球经济形势的变化，以应对可能的市场波动。

　　花旗的调整也引发了市场对美国经济前景的广泛讨论。一些分析师认为，美国经济增速放缓可能是由多种因素导致的，包括高通胀、供应链中断以及消费者信心下降等。这些因素可能会进一步影响美股的表现，并对全球市场产生连锁反应。

　　尽管花旗下调了美股评级，但其对中国市场的看好态度并未改变。花旗认为，中国股市在科技、消费和基础设施等领域具有巨大的增长潜力。此外，中国政府对科技行业的支持和政策扶持也为市场提供了稳定的预期。

　　花旗的调整也提醒投资者，全球市场的不确定性正在增加。在当前复杂的经济环境下，投资者需要更加灵活地调整投资策略，以应对可能的风险和机会。无论是选择增持中国股市，还是继续持有美股，都需要基于对市场动态的深入分析和判断。