刘铭诚：12.15豪华降息大礼包登场，黄金原油后市行情涨跌研判

　　昨晚公布的美国11月PPI年率(前值1.3%，预期1%，公布值0.9%，利空美元)，公布美国11月核心PPI年率(前值2.4%，预期2.2%，公布值2%，利空美元)，PPI数据的回落幅度小幅超出预期;凌晨时段，美联储议息决议公布，本次不加息，保留了为应对通胀形势进一步加息的可能性，但是点阵图中值显示2024年的利率中值为4.6%，即大部分美联储票委官员预期明年降息达90个基点，本轮加息周期基本结束;

　　其后美联储主席鲍威尔的讲话中，虽没有承认抗击通胀已经结束，但讨论了会综合考虑就业水平、通胀形势、经济增速等来平衡风险，不会待到通胀回落到2%以后再来降息，叠加对未来三年的经济增速预期数据下滑的过滤，降息的大门实质上已经打开，新一轮经济拐点即将显现，接下来更多的是关注数据表现。

　　备受瞩目的美联储12月利率决议鸽派程度超出预期，这给市场送上圣诞大礼包，股债持续反弹，黄金延续升势至2040美元，原油价格反弹，目前焦点转向即将到来的欧洲央行决议以及英国央行决议。交易员预计，欧洲央行将在2024年降息逾150个基点，英国央行将降息120个基点。

　　美联储维持利率不变，主席杰罗姆·鲍威尔暗示，由于通胀缓解，加息可能已经结束，降息的讨论正在“进入视野”。

　　点阵图显示，2024年将降息75个基点——比9月份显示的宽松速度更快。交易员们甚至更为乐观，押注美联储降息幅度将提高一倍。

　　接下来的注意力将转向英国央行和欧洲央行今天的会议，以确定发达市场的同行是否正处于全球宽松周期的风口浪尖。交易员预计，欧洲央行将在2024年降息逾150个基点，英国央行将降息120个基点。

　　在外媒的一项调查中，经济学家预测，欧洲央行将在明年6月首次降息，这将使存款利率降至3.25%，并预计24年欧洲央行将降息3次。25年也有三次降息。交易员则更为大胆，他们押注欧洲央行仅在明年就会降息6次，最早将于明年3月。

　　另一方面，市场预计4月份将有两次降息，2024年全年将宽松155个基点，尽管许多保守派政策制定者在12月会议之前试图推翻这些预期。

　　本交易日来看，除了欧英央行决议外，周四晚些时候公布的美国零售销售数据和首次申请失业救济人数将是对投资者乐观情绪的初步考验。如果数据中出现任何出人意料的情况，令通胀飙升已得到控制而就业没有显著损失的观点蒙上阴影，交易员将感到担忧。

　　现在的注意力转向欧洲央行行长拉加德北京时间21:45举行的新闻发布会，预计她将在会上缓和降息押注，但不太可能重复之前的指导意见，即未来几个季度利率将保持稳定。