步长制药公布半年报：国内心脑血管领域地位稳固 国际化转型启航

　　8月28日，步长制药发布2018年半年报，期内公司实现营业收入57.48亿元，较上年同期下降0.06%;归属于上市公司股东净利润为7.01亿元，同比上涨3.37%。

　　业绩优于行业整体表现

　　根据半年报，步长制药实现营业收入 574,800.18 万元，较上年同期下降 0.06%，归属于上市公司股东的净利润 70,091.60 万元，较上年同期增长 3.37%。

　　与国内医药制造业同期的业务数据相比，步长制药的半年成绩单仍然可圈可点。上半年，我国医药制造业同期实现主营业务收入12,577亿元，利润总额1,586亿元，同比降幅13.36%和0.63%。

　　目前步长制药在心血管领域已经培育出脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液、复方脑肽节苷脂注射液、复方曲肽注射液、银杏蜜环口服溶液等7个独家品种，治疗范围涵盖中风、心律失常、供血不足和缺血梗塞等常见心脑血管疾病。

　　半年报数据显示，这7个品种今年上半年销售收入合计达42.49亿元，其中脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液市场地位突出，今年上半年这4款产品合计收入达39.02亿元，占公司该期营收的比重接近68%，去年这一比例接近72%。

　　公司新的增长点培育工作稳步推进，公司开发、储备的糖尿病用药通脉降糖胶囊、抗肿瘤用药养正合剂口服液、参仙升脉口服液、冠心舒通胶囊、康妇炎胶囊和祛风止痛胶囊等产品，经过前期试验推广，因疗效明显而广受好评，销量也稳步上升。

　　步长制药以自主技术创新和合作研发、委托研发等多方式并举的研发模式，坚持走专利中药的道路。目前公司在研产品近230种，上半年公司研发投入约2.32亿元，同比增长近48.57%，达到近五年以来的最高，费用投入位居行业第三。上半年，公司新增专利申请4 件，成功获得授权专利 6 件，其中发明专利 4 件。

　　步长制药在半年报中还提到，目前公司正在进行转型，由销售型公司向科技型公司转换;由中成药向生物药、化药、医疗器械、互联网医药转换;并逐渐由中国本土化向全球化转换。

　　中长期发展空间可期

　　作为一家专注于中药专利药研发、生产、销售的知名中成药企业，不管是从行业整体面临的机遇，还是将受益于国家对于中医药产业的发展规划，还是从妇科、心脑血管疾病用药市场发展趋势，步长制药的发展前景都十分值得期待。

　　宏观方面来看，随着GDP增长，首先政府在医疗卫生方面的支出会不断增加，而人均收入水平的提高、人口老龄化的加快、城镇化水平的提高以及社会保障体系的建立和完善，都是医药制造业发展的潜在动力。

　　具体到行业，国家进一步深化医药卫生体制改革，深入开展医药行业的供给侧改革，继续推动和落实医保控费、控制药占比、一致性评价、分级诊疗和“两票制”等一系列政策法规，虽然短期会给医药企业带来压力，但长期有利于医药产业结构改革和医药行业持续健康发展。

　　近年来，我国中成药产业一直保持快速增长的态势，而《中医药法》和《中医药发展战略规划纲要(2016-2030 年)》等法规政策的落地施行，为这一产业的健康发展提供了较好的政策红利与支持。

　　中成药在治疗慢性病方面具有辨证施治、标本兼顾等独特优势，心脑血管疾病中多数病种为长期慢性病，其中的中风、厥心痛、头痛、眩晕、心悸怔忡、健忘等均属中医药治疗的优势病种，因此心脑血管类疾病用药始终属于我国公立医疗机构中成药用药的第一大类。根据米内网数据显示，自 2013 年至 2017 年间，心脑血管类疾病用药市场份额始终维持在38%以上，市场规模也从 882 亿元增长到 1,106 亿元。

　　而未来心脑血管疾病发病率将伴随老龄人口的增加而上升，进而推动和发病率的上升心脑血管疾病用药市场的增长。

　　在我国公立医疗机构终端市场，自 2013 年至 2017 年，妇科用药中成药市场规模从 128 亿元快速增长到 169 亿元，复合增长率维持在 7%左右。

　　妇科用药包括妇科炎症用药、妇科调经药、妇科安胎药、乳腺增生药等，其中妇科炎症用药是妇科用药中的最大的细分领域，占其中的 1/3 以上份额。

　　随着经济社会的发展和女性自我保健意识的提高，妇科用药的市场规模也将随之增大，并且与西药容易产生耐药性相比，中药具有安全、综合治疗、有益补等优点，更符合中国女性的用药习惯，未来妇科用药中成药市场将保持稳定的增长。