避乐视、弃旧爱、纳新欢,万达电影重组好戏连台

2018年01月09日 16:46:35  来源:金融之家
 

  文丨金融之家 药糖

  万达电影重组有了新动向:主动避开乐视雷区,剥离旧爱传奇影业,纳入新欢新媒诚品。

  与乐视无关

  1月8日下午,万达电影召开投资者说明会,针对重大资产重组事项,公司总裁曾茂军表示,本次重大资产重组的标的主要为万达影视,及其下属的电视剧版块、游戏版块子公司。

  值得注意的是,曾茂军特意强调,万达电影的重组标的与乐视无关,正式否认了此前传得沸沸扬扬的“万达重组涉及乐视”的传言。

  而传言并非空穴来风,而是源于2017年万达与融创之间的频繁接触。2017年7月份,万达将旗下13个文旅项目91%的股权转让融创,交易价格高达438.44亿元。

  万达“去地产化”的模式大行其道,文化板块的地位与日俱增。与此同时,融创董事会主席孙宏斌表示,看好大文化、大健康、大娱乐等消费升级的行业,下一步要和王健林合作大健康城项目。

  万达与乐视之间的关系,以孙宏斌为桥梁连接起来。除担任融创董事会主席外,孙宏斌还有另一层身份备受瞩目,那就是乐视网新任董事长。孙宏斌与王健林之间的频繁互动引发外界联想,将万达电影重组与乐视网联系起来。

  据悉,早在2017年1月,孙宏斌的融创就通过旗下子公司天津嘉睿投资150亿元,入主了“乐视三杰”——乐视网、乐视影业、乐视致新,均成为二股东。

  表面看,万达需要重组标的,乐视需要钱,二者合作似乎是天造地设。但深究发现,乐视的债务危机将乐视系变成一片雷区,多家不幸踩雷的基金公司至今无法脱身,外界对其避之不及,万达自然也不愿意主动跳进火坑。

  传奇影业出局

  实际上,本次万达电影重组事项,是此前万达院线(后改名“万达电影”)重大资产重组的续集。

  2016年5月,万达院线曾抛出一份重组预案,拟以372亿元收购万达影视100%股权。但事情进展并不顺利,2016年8月1日,万达院线以时机不成熟为由中止该方案。

  2017年7月4日,万达电影开始停牌,并随后宣布重启对万达影视的收购计划。但与2016年披露预案不同的是,美国传奇影业被剔除重组。

  有市场分析人士认为,传奇影业的巨额亏损是2016年万达院线收购万达影视告吹的原因之一。

  2016年3月,万达影视子公司青岛万达影视投资以35亿美元的价格收购美国传奇影业。两个月后,万达院线公告称,将购买万达影视及子公司传奇影业,预估值约375亿元。

  据万达院线业绩补偿方案显示,万达影视承诺在2016-2018年三年内,扣非归母净利润累计不低于50.98亿元。但遗憾的是,2014、2015年万达影视的归母净利润分别为-26.91亿元、-39.70亿元,连续两年负增长。

  而万达影视的亏损主因就是传奇影业。披露数据显示,2014、2015年传奇影业分别亏损22.43亿元、36.28亿元,分别占万达影视亏损额的83%和91%。

  在最新披露的重组方案中,曾茂军明确表示,“本次重大资产重组较2016年的主要变化为不包括美国传奇影业”。如此可使万达影视2015年净利润实现净增长。

  万达集团董事长王健林还曾为传奇影业站台,表示传奇影业2016年没有亏损,但由于业绩不达预期,故将其剔除万达电影的重组计划。

  有利亦有弊,拿掉传奇影业后,万达影视的资产规模大幅缩水,仅剩12.5亿元,与2016年的重大资产重组预案披露价格相差甚远,进而影响重组对价。

  纳入新媒诚品

  或许为填补传奇影业的巨大窟窿,万达电影的重组标的中,引入了一名新成员——新媒诚品。

  据悉,2017年5月12日,新媒诚品完成法人变更,当前公司法人为万达电影总裁曾茂军。但万达电影具体出资额和持股比例未披露。通过天眼查搜索发现,万达影视对新媒诚品的持股比例为99.11%,认缴金额为1.23亿元。

  与被剥离的传奇影业相比,新媒诚品明显不在同一量级。截至2016年6月30日,新媒诚品总资产为3.05亿元,不到传奇影业2015年总资产的1/18。

  二者的营收落差也很大。据财报数据显示,2015年及2016上半年,新媒诚品分别实现营收1.28亿元和4554.58万元,净利润为3721万元和1199.03万元。而传奇影业2015年的营收达到30.23亿元。

  但新媒诚品并非泛泛之辈。挖贝新三板研究院数据显示,新媒诚品是新三板的创新层企业,公司的注册地址位于浙江横店影视产业实验区,并在电视剧领域深耕多年。

  新媒诚品近年来作品不断,制作发行或联合发行的主要作品包括《贤妻》、《绝地枪王》、《马上天下》等电视剧,目前湖南卫视的热播剧《亲爱的她们》出品方也是新媒诚品。

  除了重组标的变更,万达电影重组也因其影视行业龙头地位备受关注。财务数据显示,2017年前三季度,万达电影实现营收101.85亿元,同比增长20.72%。截至2017年11月底,公司拥有已开业影院490家,4340块银幕。

(责编:晴天)
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