目前母基金市场上投资策略趋于综合和多元化

　　清科日前发布的《2018年母基金报告》显示，目前母基金市场上投资策略趋于综合和多元化，投资策略主要针对不同的投资地域、投资行业、投资阶段、投资策略的股权投资基金进行分散化投资，进而分散母基金的投资风险。如比较典型的“白马+黑马+斑马”投资模式，把母基金中的大部分资金配置给白马基金，其余配置给黑马基金，这样既有稳健的白马配置，又包括投资策略新颖、业绩爆发预期较强的黑马配置，从而保证母基金收益的持续均衡。

　　上海某中型PE机构合伙人认为，从财务投资出发，头部GP不一定最好，而有一些黑马GP值得LP考虑;从产业出发，需要交朋友，与产业互动，这时头部GP的优势就显现了出来。LP在选择GP时，不一定非要挑选大型机构。“现在有一些黑马也不错，比较小的黑马GP也能够战胜一些头部GP，部分头部GP基金规模太大了，小的份额投进去不一定能有好回报。此外，部分大型GP也不是一般的LP能投进去的，它们都有俱乐部。”